宏观经济
2025下半年全国工业线材价格或先抑后扬
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- 发布时间：2025-07-24 23:32:00
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2025年上半年工业线材市场呈现“整体承压，分化加剧”的表现，结构性矛盾倒逼行业转型升级。下半年行业需持续优化产能结构，并关注国内外政策与新兴需求对供需平衡的重塑。
一、2025上半年市场回顾
1、2025上半年价格走势回顾
1-4月持续走弱，年初受低利润、高库存及内需疲软影响，价格震荡下行；5月企稳微涨，随着抢出口及库存去化，价格触底反弹，但反弹力度有限，上半年工业线材价格均价3751元/吨，同比下跌589元/吨。
但是今年上半年虽然价格重心仍然有所下移，整体波幅显著收窄，1-6月高低价差仅155元/吨，较2024年同期的445元/吨大幅收窄.
2、区域价格分化
2025年上半年，工业线材市场呈现明显的“南弱北强”的区域分化。以广州为例，价格持续探底，拉丝材价格从一季度高点3530元/吨跌至6月的3180元/吨；而同期北方市场虽也承压，但价格明显坚挺。压制价格的核心因素是南方市场资源供应过剩，二季度开始，因建筑用钢需求萎缩，南方钢厂普转优进程加快，广东本地电炉厂转产拉丝材逐渐增多，致使市场偏饱和。在需求端，南方制造业复苏乏力，新资源的涌入无疑是“雪上加霜”，导致以价换量冲击市场价格。
（二）2025上半年基本面情况回顾
1、供给再创新高
2025年1-5月份工业线材产量2973.38万吨，同比增加27.17万吨，增速0.92%；6月预计产量649.5万吨，环比增加28.29万吨，同比增加54.52万吨。产量增长的核心原因：工业线材与建筑钢材的利润分配成为转产的核心驱动力，在建筑钢材终端需求持续疲弱背景下，钢厂通过"普转优"来优化产品结构，华东、华南区域因制造业基础优势成为转产主力。工业线材平均吨钢利润维持在150元以上，钢厂普转优的进度逐步加快，导致产量再创新高。
2、库存结构性转移
2025年上半年工业线材行业呈现出“总量去库、结构分化”的格局。工业线材厂库66.64万吨，月环比增加8.84万吨，年同比增加2万吨；社库47.21万吨，周环比减少4.39万吨，年同比减少26.55万吨。其主要原因：1.钢厂大幅提升直供终端的比例，社会显性库存被隐性化，钢厂自储资源比例上升，终端消化能力不足，厂内库存被动积累；2.2024年冬储亏损较大，导致2025年贸易商博弈心态大大减弱，均采取“去库避险”的策略，市场蓄水池功能减弱。呈现“库存压力向上游转移”的核心逻辑。
3、需求同比有所好转
2025年上半年工业线材成交强于去年。工业线材总成交304万吨，年同比增加57万吨。春节后下游企业原料储备意愿增强，一方面，企业预判旺季需求爆发，采购节奏前移，3、4月的成交有明显的增加；另一方面，关税政策调整前“抢出口”行为刺激短期订单激增。
4、上半年市场逻辑总结
价格方面：成本支撑与需求压制的格局之下，价格震荡下行，波动幅度收窄；供给方面，供给持续扩张，钢厂利润尚可，减产意愿弱，产量创新高；需求方面，汽车和机械领域提供部分支撑，但整体订单增量不及预期，下游企业按需采购，囤货意愿低迷。
二、2025下半年市场展望
（一）2025下半年供需格局展望
1、供应趋势预测
近三年工业线材产量延续增长态势，2025年上半年工业线材品种结构发生趋势性变化，工业线材消费仍以中低端为主，中高端需求潜力强。工业线材计划内的钢厂新增的产能产线基本均已落实生产，这部分既定的新增量已延续至2025年，除此之外，铁水流向结构性调整，
在面对建材消费萎靡的困局之下，钢厂加速将产能转向利润更高的工业线材，“普转优”钢厂数量持续增加。预计2025年产量将继续8%的增涨幅度，2025年整体供给压力仍将持续。
消费趋势预测
汽车行业：2024年国内新能源汽车销量1286.6万辆。考虑欧美等国对中国电动汽车反倾销，未来几年新能源维持稳步增长态势，但增速有望放缓。预计到2025年新能源汽车销量预计将达到1300万辆，新能源汽车市场的快速扩张；新能源车保有量有望达到4000多万辆，占汽车总量将超过10%。新能源汽车维护方面的零部件需求也将有较高的增量空间。
机械行业：挖掘机迎来8-10年更新节点，政府通过补贴推动老旧设备淘汰，预计2023-2024年为新一轮更新周期的低点，随后将逐步进入上行周期，随着设备更新政策稳步推进，驱动中国工程机械的需求。
汽车行业依靠新能源汽车的韧性实现销量新增，带动相关行业的发展；挖掘机行业借力基建周期与设备更替打破存量僵局，带来新一轮的需求点。
（二）2025下半年价格行情展望
1、主要影响因素分析
2025年下半年行情主要受供需、政策影响为主。2025年下半年工业线材市场将延续 “供强需弱”的核心矛盾。
供给端受“普转优”及利润支撑维持产量高位；需求端则受到装备制造、汽车等行业的影响，仍有一定增量，政策方面受到以旧换新、国补政策等措施，仍将拉动一部分的需求，但难以弥补建材需求的缺口。
2、市场价格行情展望
下半年在供需矛盾加剧背景下，预计价格整体重心下移，但跌幅受成本制约进一步收窄，阶段性反弹需依赖于政策强刺激或供给超预期收缩。
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